大成养老2040A持仓分析，Y类养老基金都是好基金？先来看看这只基 - 每日能源网

大成养老2040A持仓分析，Y类养老基金都是好基金？先来看看这只基

2023-03-31 10:42:42 来源：搞钱基地

今天给大家换换口味，测评一只目标养老FOF基金-大成养老2040A（007297）。

(资料图片)

说起养老基金，大家都知道这类基金的目标就是提供长期且稳定的收益，毕竟投资养老基金的钱真的是大家用于养老的。

尤其是入选个人养老金名单的，感觉应该更靠谱。

然而大成养老2040的表现就很迷惑，基民“力劝”基金经理好好干：

那么大成养老2040究竟能否让基民托付养老重任？

大成养老2040A成立于2019年6月，在目标日期2040年12月31日之前，买入这只基金会有3年封闭期，到了目标日期之后这只基金就没有封闭期了。

现任基金经理是鲁速和吴翰，这二位分别在2021年8月和今年2月上任。

在鲁速上任后不久，大成养老2040A的规模就出现了大幅缩水，去年四季度这只基金只剩0.97亿了，加上C类份额和Y类份额的规模，大成养老2040的规模也只有1亿出头而已。

多说一句，大成养老2040首批入选了129只养老基金Y份额名单，讲道理这只养老FOF基金不该这么惨。

还是来看看大成养老2040A具体的业绩情况吧！

收益展示

鲁速接手管理以来，大成养老2040A累计下跌19.34%，跌得比同时期大盘还多。

从去年下半年开始，大成养老2040A的波动出现了明显的降低，反弹跟不上大盘，不过跌幅也能更小。

在鲁速管理期间，大成养老2040A的整体回撤实际上比大盘更小的：

之所以有这样的变化，主要是因为鲁速从去年2月份开始就一路减仓，股票仓位降低了，基金波动自然也就会变小了，但是8月份持仓都不到40%了，整体回撤还是没比大盘好多少。

也可以看出，在去年4月前市场跌的较多的时候，鲁速虽然已经控制在一半仓位左右，但下跌的劲头儿可不小。

4月底市场反弹，他还是一路减仓，11月市场开始反弹了仓位虽然有增加，但是并不明显，这就导致大成养老2040A出现了跟跌不跟涨的情况。

这操作水平实在让人看不出这是一位值得“委以重任”的养老基金基金经理！

而且从招商和惠养老2040A（成立时间最晚）成立以来开始算，大成养老2040A也大幅跑输其他入选第一批个人养老金名单，且以2040年为目标日期的养老基金：

也就是同类型养老基金中，有大把比大成养老2040A更好的选择。

那么大成养老2040究竟买了哪些基金，能让这个FOF表现如此拉胯？

前十大重仓股分析

去年四季度大成养老2040A换了5只重仓基金，新增了3只偏股基金和2只偏债基金。

通过对比可以发现，大成养老2040A去年四季度以来，新增的5只基金区间收益表现要明显好于剔除的5只基金。

点击图片放大查看

先别急着夸鲁速调仓眼光好，我也将大成养老2040A过去五个季度季报公布的基金持仓进行加权收益计算，和大成养老2040A的实际收益作对比。

诡异的现象出现了，大成养老2040A的实际收益都不如重仓基金加权收益。

这就意味着，要么鲁速调仓时机有问题，要么是他轻仓了一些拖后腿的基金。

更让人疑惑的是，从去年一季报开始，鲁速说的和做的基本也没有太大的关系。

比如一季报中鲁速说“基金一季度仓位变化不大”，实际上当时他已经开始减仓了。

二季报他还说“仓位变化不大，主要是结构上从超配上游资源类的基金到加配成长风格基金”，当时大成养老2040A仓位已经从80%多减到了50%左右，而且成长风格的基金他也没买多少。

三季报里鲁速又说“当前从股债性价比来看，权益资产明显占优”，可从大成养老2040A的持仓结构也看不出他加仓偏股基金。

总而言之，鲁速多少有些心口不一，建议大家在现阶段还是谨慎选择大成养老2040。

因为网上几乎没有关于鲁速的相关信息，因此我们就不再详细介绍这位基金经理了。

鲁速是荷兰伊拉斯姆斯大学理学硕士，先后任职Citco基金管理公司FoHF分析师、工商银行（欧洲）资金部资金经理、长城证券股份有限公司量化投资部投资经理。2021年6月加入大成基金，现任大类资产配置部基金经理。

通过鲁速过往的从业经历可以发现他确实应该具备丰富的大类资产配置经验，而大类资产投资策略确实很适合养老基金这样的长期投资基金，希望鲁速和吴翰能加把劲吧！

来看看鲁速在基金四季报里又具体说了些什么吧：

总结一下

鲁速接手管理大成养老2040A有1年多的时间，这只FOF基金累计跌了19.23%，甚至都没能跑赢同时期大盘。

而且鲁速自从上任之后，在季报里说的和实际操作的多少有些出入，让人看不懂他的策略到底是什么。

在一众2040目标日期的养老FOF基金中，基本上都比大成养老2040A更具投资价值。(这里只做对比，不构成投资建议)

对于投资策略看不透，长期业绩又相对拉胯的大成养老2040A而言，显然并不适合承担大家投资养老金的重担。

最后，还是要跟大家强调一遍：

搞钱基地只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注公众号搞钱基地，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

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